近期，港股市场迎来南向资金的持续流入，市场活跃度显著提升。Wind数据显示，截至2月8日，南向资金已连续7个交易日保持净流入，累计净买入额达566亿元。其中，2月4日至6日的三个交易日内，南向资金单日净买入金额均突破百亿元，2月5日更是以222.06亿元创下近期新高。
新上市的港股通科技ETF成为市场关注焦点。以平安基金管理的产品为例，该基金于2月3日上市后迅速获得投资者青睐，规模增长8.62亿元。这一现象折射出市场对港股科技板块的布局热情正在升温。跨境ETF的规模变化进一步印证了这一趋势——今年以来规模增长前十的跨境ETF中，科技主题产品占据六席，其中富国基金港股通互联网ETF、华泰柏瑞恒生科技ETF等三只产品规模增长均超35亿元。
资金流向的转变揭示了市场配置逻辑的重构。融通中证港股通科技指数基金经理何博指出，2025年南向资金净流入规模达14087亿港元，较2024年的8079亿港元增长74.4%，为港股提供了关键流动性支持。当前资金正从传统高股息板块向科技成长领域迁移，低估值与高成长特性使港股科技龙头成为核心配置方向。以恒生科技指数为例，截至2月4日其市盈率仅为22.38倍，显著低于全球主要市场指数，估值优势凸显。
市场分析人士认为，港股当前处于全球估值洼地，但中长期配置价值正在显现。何博表示，随着中国经济动能释放、企业盈利改善及全球流动性环境变化，外资回流中国资产的趋势性增强，现阶段是布局港股科技板块的重要窗口。建银国际首席经济学家赵文利则提出，港股投资逻辑已从估值修复转向新质生产力驱动的估值重估，2026年估值与盈利存在温和扩张空间。
从资金动向看，海外市场对中国资产的配置意愿持续增强。赵文利观察到，新兴市场资金明显偏好中国市场，被动型外资回流显著，欧美长线资金转向态势初现。不过他强调，资金进一步回流需要中国经济基本面和底层逻辑的实质性改善配合。当前市场共识认为，中国资产的可投资性已获普遍认可，但长期配置仍需观察企业盈利质量与增长可持续性。
