华润啤酒近日公布了其截至2025年12月31日的年度财务报告，数据显示公司综合营业额达到379.85亿元，较“十四五”规划期间增长65.37亿元，展现出稳健的经营态势。在啤酒市场持续高端化的背景下，华润啤酒通过优化产品结构与成本控制，实现了业绩的稳步提升。
啤酒业务作为华润啤酒的核心增长引擎，2025年销量达1103万千升，同比增长1.4%。其中，高端产品表现尤为亮眼：次高及以上啤酒销量实现中至高单位数增长，占比接近整体销量的25%；普高档及以上啤酒销量同比增长近10个百分点。具体品牌方面，“喜力”销量增长近两成，“老雪”增长六成，“红爵”销量更是同比翻倍。得益于高端化战略与原材料采购成本节约，啤酒业务营业额稳定在364.89亿元，毛利率提升至42.5%，较上年增加1.4个百分点。
尽管啤酒业务表现强劲，但华润啤酒整体业绩受白酒业务拖累。2025年，公司白酒业务营收为14.96亿元，同比下降30.77%。为应对市场变化，公司对白酒现金流产生单位计提商誉减值28.77亿元，导致股东应占溢利同比减少28.87%，至33.71亿元。不过，扣除特殊事项后，公司未计利息、税项、折旧及摊销前盈利达98.79亿元，同比增长9.9个百分点；股东应占溢利为57.24亿元，同比增长19.6个百分点，显示出核心业务的韧性。
在股东回报方面，华润啤酒董事会建议派发末期股息每股0.557元，2025年度合计派息总额为每股1.021元，同比增长34.3%，进一步彰显了对股东利益的重视。公司表示，未来将继续深化高端化与多元化战略，在巩固啤酒主业优势的同时，优化白酒业务布局，以应对市场挑战并把握增长机遇。
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