开源证券最新发布的研报聚焦苏州高新（600736.SH），指出该公司正以“产城融合为根基、产业投资为引擎”的战略布局，在硬科技领域迎来关键收获期。尽管传统地产业务持续收缩对公司营收形成一定压力，但其在半导体、高端装备等硬科技赛道的长期投资布局已进入回报兑现阶段，产业投资板块的盈利贡献正逐步凸显。
研报分析显示，苏州高新短期业绩仍受地产资产减值影响，预计2026年扣非净利润将面临一定波动，但产业投资收益有望成为平滑整体盈利的关键支撑。从中长期视角看，旗下东菱振动在精密测试领域的市场拓展，以及动力储能、绿色低碳等新业务板块的产能释放，将成为驱动公司增长的核心动力。根据财务模型预测，公司2026至2028年归母净利润将分别达2.0亿元、2.6亿元和3.0亿元，对应每股收益为0.17元、0.22元和0.26元。
基于当前股价测算，苏州高新未来三年市盈率将逐步降至23.2倍，估值水平呈现下行趋势。研报认为，随着产业投资进入密集回报期，叠加新业务规模效应显现，公司盈利结构将持续优化，传统地产业务占比下降带来的风险敞口将得到有效对冲。开源证券首次给予苏州高新“买入”评级，认为其双轮驱动战略已进入价值重估阶段。
