Choice数据最新统计显示，截至8月31日，A股848家人工智能及算力相关上市公司已完成2026年半年报披露工作。数据显示，529家企业实现盈利，257家净利润同比正增长，60家企业成功扭亏，行业整体盈利水平呈现稳步提升态势。通过深入分析财报数据可以发现，AI产业红利正沿着产业链自上而下传导，形成从硬件支撑到场景落地的完整发展闭环。
作为产业链上游的核心环节，算力硬件领域持续保持高景气度。AI服务器及配套零部件成为资本投入的重点方向，工业富联、华勤技术等龙头企业业绩表现亮眼。其中工业富联云计算板块营收同比增长75.7%，云服务商AI服务器收入增长2.3倍，GPU机柜出货量增幅达3.2倍。华勤技术预计第三季度超节点产品将批量出货，全年营收有望实现倍增。在数据传输领域，800G光模块进入规模交付阶段，1.6T产品加速迭代，中际旭创等企业订单饱满，产能释放带动业绩大幅增长。中际旭创透露，主要客户已下达2027年订单，预计明年高端产品需求将继续保持快速增长。
配套产业同样迎来发展机遇。算力租赁市场呈现爆发式增长，润泽科技国内AIDC业务收入成为核心增长点。液冷温控领域，鼎通科技计划年内完成5条产线扩建，以满足市场对散热解决方案的旺盛需求。这些细分领域的稳健发展，为算力基础设施建设的持续推进提供了有力支撑。
中游大模型及软件服务领域呈现明显分化特征。95家相关上市公司中，超过四成实现盈利，但研发投入强度持续加大。以基座大模型为核心的企业逐步进入收获期，三六零通过"AI+安全"战略实现净利润同比增长4.97亿元。但多数企业仍面临研发成本压力，69家披露研发数据的企业中，37家研发投入占比超过20%，索辰科技等企业研发投入甚至超过营收规模。科大讯飞上半年研发投入超30亿元，虽然净利润暂时亏损，但大模型相关业务收入同比增长70%，显示出商业化探索的积极进展。
下游应用场景的拓展成为行业增长新引擎。AI技术加速向千行百业渗透，金山办公、蓝色光标等企业在多个垂直领域取得突破。办公领域，金山办公净利润同比增长236.94%，智能办公产品矩阵不断完善；营销领域，蓝色光标AI驱动的广告平台实现爆发式增长，新媒体业务收入大幅提升。终端硬件市场同样表现活跃，AI手机、AI PC等智能设备加速普及，海康威视通过AI大模型赋能安防业务，净利润同比增长39.57%。这些应用场景的落地不仅提升了企业盈利能力，更为实体经济转型升级提供了技术支撑。
订单数据印证了行业的持续向好态势。南威软件在建订单规模达22.96亿元，普联软件未履行合同金额同比增长37.5%，这些在手项目将为下半年业绩增长提供有力保障。从硬件制造到软件服务，再到场景应用，AI产业链各环节正形成协同发展的良好格局，推动整个行业向更高质量的发展阶段迈进。
