蔚来公司近日公布2026年第一季度财报，数据显示其总营收达255.3亿元，同比增长112.2%，非通用会计准则下经营利润为6680万元，实现连续两个季度盈利。这一成绩在新能源汽车行业整体承压的背景下显得尤为突出，公司创始人李斌在接受媒体采访时表示，这标志着蔚来已初步具备自我造血能力。
从核心财务指标来看，蔚来第一季度毛利总额达48.6亿元，同比增长428.4%，综合毛利率提升至19.0%，整车毛利率达18.8%，均创2021年以来单季新高。公司现金储备增至482亿元，连续三个季度实现正向经营现金流，为后续发展提供了坚实保障。财务人士分析指出，非通用会计准则下的经营利润更能反映企业真实运营状况，蔚来的盈利质量值得肯定。
在业务布局方面，蔚来已形成蔚来、乐道、萤火虫三大品牌矩阵。第一季度整车交付量达8.35万辆，同比增长98.3%，超出此前8.3万辆的交付指引。其中，蔚来品牌交付1.9万辆，乐道品牌交付5352辆，萤火虫品牌交付4980辆。李斌透露，乐道作为面向家庭市场的新品牌，目前400多家门店集中在一二线城市，未来将通过渠道下沉拓展市场空间。
值得关注的是，蔚来其他业务板块表现亮眼。第一季度该业务销售毛利率达20.6%，创近四年单季新高，并实现连续四个季度盈利。公司CFO曲玉表示，随着用户保有量提升和运营效率优化，其他业务将成为除整车外的重要增长极。目前，该板块已涵盖售后、维保、车商城、能源、金融及NIO Life等多元化服务。
对于第二季度，蔚来给出积极指引：预计交付量11万至11.5万辆，同比增长52.7%至59.6%；营收327.8亿至344.4亿元，同比增长72.4%至81.2%。要实现这一目标，5月和6月月度交付量均需突破4万辆。公司计划通过乐道品牌新品助力，其中乐道L80智能双舱大五座SUV被寄予厚望，李斌称该车型将推动大五座SUV市场进入纯电时代。
在行业趋势判断上，李斌提出四大观点：一是汽车行业进入"决赛圈"最残酷阶段，未来一到两年将迎来洗牌；二是纯电技术路线迎来关键拐点，预计2026年第四季度新能源汽车渗透率将突破70%；三是用户消费心理转变，从关注配置参数转向品牌认同；四是竞争要素升级，车企需构建研发、供应链、成本、质量、服务、社区等全体系能力。他特别强调，当前行业已从品牌"混沌期"进入"澄清期"，体系化竞争将成为制胜关键。
