派欧云计算（上海）有限公司的VIE实质控股公司——派想未来集团PPLabs Technology Limited（以下简称“派欧云”），近日向港交所提交招股书，计划在香港主板上市。这是该公司继2025年6月首次递表失效后，再次启动上市申请。
作为中国领先的独立分布式云计算服务商，派欧云成立于2018年，依托全球算力调度网络和综合AI原生能力，将异构、跨区域的GPU资源转化为低成本、低时延且高度可扩展的计算服务，为全球AI原生应用程序、开发者及企业提供支持。根据灼识咨询的数据，截至2025年底，派欧云运营着中国最大的算力网络，计算节点数量居行业首位；按收入计算，2025年派欧云在中国独立AI云计算服务商中排名第一；2026年4月，其日均token消耗量达10,280亿次，成为中国最大的独立AI云计算服务供应商。
截至2025年12月31日，派欧云的算力网络覆盖全球1,340多个县市，拥有4,600多个计算节点。截至2026年4月30日，其AI云计算服务在全球拥有超过574,000个注册开发者。公司已构建一个跨越三个无缝整合层的云计算平台：基础设施即服务（IaaS）层为全球算力网络，将分散的计算资源统一为高效、可扩展的标准化计算底座；模型即服务（MaaS）层提供即用型模型存取，并通过专有推理优化技术提升性能；智能体基础设施层则面向AI智能体时代，为能够自主执行高频任务的AI智能体提供运行环境。
派欧云的产品服务主要分为边缘云计算服务和AI云计算服务两大类。边缘云计算服务整合第三方分散的异构计算资源，将算力下沉至互联网“边缘”，满足客户对边缘计算及传输的需求。具体包括边缘节点服务，通过广泛分布的边缘计算节点网络，支持边缘存储、音视频处理、视频转码及分发等场景；以及边缘内容分发网络（边缘CDN），依托智能调度、分布式缓存及网络传输技术，应用于文件下载、补丁更新、视频点播及直播等领域。
AI云计算服务则利用集成在算力网络中的分布式GPU资源，于2023年推出，旨在降低全球客户采用新技术的成本及技术壁垒。其产品涵盖GPU云服务，提供强大的计算资源，支持按需自动扩缩容，采用按需付费模式，并配备专为生成式AI和机器学习工作负载设计的AI原生运行时环境；模型API服务，为缺乏构建、训练或管理复杂AI模型能力的客户提供预构建的大语言模型及多模态模型；以及智能体基础设施服务，为AI智能体提供可自主运行的云计算环境，反映未来AI智能体将成为云服务主要使用者的趋势。
根据招股书披露，派欧云在紧接上市前的股东架构中，创始人姚欣先生及其配偶吕姗姗女士通过数家实体合计持股约45.11%，王闻宇先生持股10.17%，其他投资者包括Millennium、IMO Ventures、CCV Fund、华业天成、磐霖、沸点等机构。
公司董事会由7名董事组成，包括3名执行董事：姚欣先生（董事长兼首席执行官）、王闻宇先生（首席技术官）、李哲先生（中国市场总经理）；1名非执行董事吕姗姗女士；以及3名独立非执行董事何翠萍女士、孔杰先生和姚希博士。高管团队还包括首席财务官苏佳女士、人力资源总监汪婷女士及财务总监兼联席公司秘书初婉女士。
财务数据显示，2023年至2025年，派欧云的营业收入分别为人民币3.58亿元、5.58亿元和7.70亿元，净亏损分别为人民币1.89亿元、2.94亿元和2.23亿元，经调整净亏损分别为人民币0.37亿元、0.62亿元和1.05亿元。
此次IPO的中介团队阵容强大，工银国际和申万宏源香港担任联席保荐人，安永为审计师，嘉源及嘉源（香港）分别担任公司中国及香港律师，海问和年利达分别担任券商中国及香港律师，申万宏源香港为合规顾问，灼识咨询为行业顾问。
