IBM近日公布的第二季度初步业绩显示，公司营收显著低于市场预期，主要受客户资本支出方向调整和大型交易延迟影响。根据声明，IBM第二季度初步营收为172亿美元，较分析师平均预期的179亿美元减少7亿美元。其中，基础设施业务表现疲软，销售额同比下降7%，成为拖累整体业绩的关键因素。
公司首席执行官Arvind Krishna指出，6月下旬客户资本支出策略发生显著变化，部分企业为应对未来硬件价格上涨和供应限制，将预算从软件和主机领域转向服务器、存储及内存等基础设施硬件。这一转变导致IBM多笔大型交易未能按期完成签约，直接影响了软件和基础设施业务的收入表现。尽管软件收入同比增长5%，咨询业务基本持平，但基础设施收入的下滑幅度超出此前预期。
Krishna特别提到，IBM Z大型机及其配套软件生态是本季度业绩不及预期的主要拖累。公司原本预计z17大型机产品周期将成为基础设施业务的重要增长动力，但实际销售表现低于预期，尤其是交易处理软件的销售疲软。他强调，交易延迟并非客户需求消失，而是采购决策受到供应链问题和网络安全环境变化的影响，导致执行速度未能跟上市场变化。
市场对IBM的业绩预警反应强烈。美股盘中，IBM股价一度下跌26%，创下至少自1968年以来的最大盘中跌幅。这一波动也拖累其他软件股表现，Workday和ServiceNow股价均下跌约6%。与此同时，芯片制造商SK海力士和Arm等硬件相关企业股价上涨，反映出市场对科技行业支出结构变化的预期。
此次业绩波动对IBM的转型战略构成挑战。近年来，公司通过收购Red Hat、HashiCorp和Confluent等企业，加速向软件和AI基础设施服务商转型，试图摆脱传统硬件和大型机业务的标签。公司曾预期，人工智能技术的普及将推动客户对其基础设施软件的需求增长，帮助企业更高效地管理AI模型。然而，二季度业绩显示，企业客户在AI基础设施投资热潮下，正重新分配IT预算，将更多资金投向算力设备和存储资源，而非传统软件产品。
Krishna承认，公司低估了客户资本支出重新排序的幅度，也未充分预期供应链问题对采购决策的连锁影响。近期网络安全环境的快速变化分散了部分客户管理层的注意力，进一步延缓了交易进程。市场分析认为，IBM的软件增长逻辑和AI转型路径能否经受住此次考验，将取决于后续季度数据能否显示延迟订单的恢复，而非企业科技预算的永久性调整。
