近日，中国粮企在国际贸易领域做出一项引发关注的决策：在短短三天内，闪电购入近160万吨美国大豆。这一订单不仅打破了中美大豆贸易长达半年多的僵局，更直接推动美国大豆价格攀升至15个月以来的最高点。然而，这批大豆的到岸价格高达每吨4419 - 4465元，与同期巴西大豆每吨约3817元的价格相比，每吨存在600多元的价差，中国买家为此多支付了近10亿元人民币，这一看似“不划算”的买卖背后，实则蕴含着深远的战略考量。
从供应端来看，中国对大豆的需求极为庞大，每月仅用于榨油和制作饲料，就需要消耗800万到900万吨大豆。而此前，中国超过70%的大豆进口依赖巴西。这种高度集中的进口模式，在今年暴露出巨大风险。由于前几个月中国对巴西大豆的超量采购，巴西供应商开始坐地起价，帕拉纳瓜港口的大豆价格在半年内上涨了6%，极端情况下，巴西大豆报价甚至一度暴涨约80%，导致国内部分压榨企业每吨亏损超过200元。更为严峻的是，农业部数据显示，巴西今年能够供应给中国的大豆仅剩下约400万吨，与中国的需求缺口相比，差距悬殊。一旦供应中断，养猪场等养殖企业将面临饲料短缺的困境，这无疑会对国内养殖业造成沉重打击。
在此背景下，中国选择采购美国大豆，这600元的价差，购买的首先是大豆不断供的选择权。这一决策也是一场精准的贸易博弈。就在采购前一个月，中美元首在釜山会晤，双方达成重要共识。中方承诺在2025年底前采购1200万吨美国大豆，并在未来三年内，每年保证采购至少2500万吨，总计7500万吨。这一采购量意义重大，过去四年中，中国采购美国大豆最多的一年也才2953万吨。对于美国豆农而言，这笔订单犹如一场“及时雨”。在过去半年中国暂停采购期间，美国大豆库存积压严重，中西部农业州面临巨大压力，农场破产数量同比激增了57%。中国采购订单确认后，芝加哥期货交易所的大豆期货价格应声上涨，当天涨幅接近3%，创下近17个月的新高。作为回应，美方暂停了原定于11月起对部分中国商品加征的100%关税，并恢复了三家美国企业的大豆输华资质。
除了保障供应和贸易博弈，这笔订单还有品质方面的考量。美国大豆的蛋白质含量普遍在35% - 38%，比巴西大豆通常高出1 - 2个百分点。对于饲料厂和养殖企业来说，这1%的差距意义重大。用美国大豆加工的豆粕营养价值更高，有助于提升畜禽的出肉率和饲料转化效率。有测算显示，这带来的经济效益每吨可以达到50 - 80元，能够在一定程度上抵消美国大豆的价格劣势。美国大豆的供应链更加稳定可靠。巴西大豆的出口时常受到天气和物流等因素的干扰，而美国拥有成熟的运输体系和严格的合同执行标准，对于饲料企业来说，稳定的原料供应至关重要，一次断货造成的损失可能远超平时节省的成本。
这笔订单对国内市场也产生了立竿见影的影响。国内豆粕期货当天上涨了1.92%，平时少人问津的豆粕ETF在5天内被抢购了5390万元。豆粕价格涨至3050元/吨左右，直接推高了养殖户的饲料成本。对于养殖户来说，短期内美国大豆比巴西豆贵600多一吨，这部分成本必然会传导到豆粕价格上，养猪、养鸡的成本可能还会上涨。不过，普通消费者暂时无需担忧。目前国内大豆库存约为950万吨，处于近三年同期的相对高位，油厂开工率才65%，短期来看，食用油、豆腐等产品的价格不会立刻出现波动。但如果明年巴西播种出现问题，或者美国大豆采购跟不上，后续物价仍可能会受到影响。
从采购比例来看，这160万吨的美国大豆采购量，约占2025年底前1200万吨采购目标的13%，中国仍保留了相当大的灵活性和后续操作空间。采购协议通常基于未来船期，中国可以根据后续市场价格变化，动态调整从美国和巴西的采购比例。这一举措也向巴西供应商传递了明确信号：中国拥有多元化的选择，不会接受不合理的过高报价。当巴西仗着自身优势漫天要价时，中国买家可以集体停手观望。目前，中国已经建立了多元化的大豆进口格局，除了美国和巴西，还从阿根廷、乌拉圭、俄罗斯等国进口。同时，国内持续推行大豆振兴计划，并通过推广豆粕减量替代等技术手段，逐步降低对进口大豆的依存度。
