2025年中国并购市场呈现结构性分化特征，整体呈现“量减价增”态势，同时完成交易企稳回升、私募基金退出修复、行业区域集中度提升等多重变化。数据显示，全年宣布并购交易5086笔，同比下降20.27%，创近七年新低；但披露金额的3499笔交易总规模达2.37万亿元，同比增长29.08%，单笔交易规模显著扩大，大额交易对市场拉动作用明显。完成交易方面，全年达成3342笔，同比微增0.45%，披露金额的2026笔交易总规模达1.49万亿元，同比大幅增长54.41%，成功扭转2019年以来的下行趋势，市场由数量扩张向质量提升阶段切换。
私募基金退出市场在2025年呈现明显修复。全年以并购方式退出的私募基金数量达469支，同比增长22.77%，资金回笼规模642.15亿元，同比增长8.54%，结束此前两年回落态势。鲲鹏资本、重庆产业投资母基金等机构通过并购交易实现大额资金回笼，成为行业退出效率提升的典型案例。这一修复态势表明，私募基金在并购市场的资金循环能力逐步改善，行业生态持续优化。
重大并购案例中，超百亿元规模交易达20笔，推动行业整合升级。其中，中国船舶换股吸收合并中国重工（交易金额1151.50亿元）、国泰君安吸收合并海通证券（交易金额976.09亿元）成为境内大额交易代表。跨境并购市场则延续低位运行，全年完成144笔交易，同比下降13.77%，披露金额交易总规模1181.46亿元，同比下降5.73%。美的集团收购德国Teka集团、紫金矿业收购加纳Newmont Golden Ridge Ltd股权等案例成为跨境大额交易的主要代表。
从行业与地域分布看，广东省凭借粤港澳大湾区优势，并购案例数量居全国首位。电子信息、传统制造、医疗健康及能源矿业成为并购热点领域，其中电子信息行业交易数量占比17.32%，位居第一；金融行业以2035.96亿元的交易规模占比13.71%，领先其他行业，先进制造、电子信息等行业紧随其后，行业集中度特征显著。月度趋势方面，2025年12月表现突出，宣布交易与完成交易的量价均大幅增长，呈现年末集中放量态势，为2026年市场活跃度奠定基础。
