华创证券最新发布的研报对珍酒李渡的未来发展表达了积极预期。该机构指出，珍酒李渡通过主动调整经营策略，为渠道“减负松绑”，尽管短期内业绩承压，但为长期良性增长奠定了坚实基础。研报特别强调，公司战略大单品“大珍”凭借创新的万商联盟模式，正成为应对行业周期性调整的关键力量。
据分析，珍酒李渡在2025年主动放缓了珍三十、珍十五等主力产品的市场投放速度，同时优化李渡1308、湘窖龍酱等产品的渠道布局。这一举措虽然导致短期报表数据波动，但有效降低了市场库存压力，释放了潜在经营风险。华创证券认为，这种“以退为进”的策略体现了管理层对行业趋势的精准把握。
“大珍”产品的市场表现成为研报关注重点。通过构建清晰的渠道利润分配体系，该产品成功激发了联盟商的参与积极性。珍酒李渡董事长吴向东采取严格管控措施，包括限制区域联盟商数量、建立违约销售惩戒机制等，有效维护了品牌价值与市场秩序。数据显示，截至2025年末，“大珍”已签约超过3800家联盟商，实现回款约6亿元，展现出强劲的增长势头。
对于2026年发展路径，华创证券提出三大战略方向：首先，继续扩大“大珍”的招商规模与市场覆盖，巩固其作为核心增长引擎的地位；其次，持续优化主品库存结构，确保市场秩序稳定；最后，加大在次高端价位段及宴席场景的投入力度，通过深化县乡市场渗透挖掘新的增长空间。这些举措被认为将形成协同效应，推动公司实现可持续增长。
