SpaceX近日披露的招股书引发行业震动，其与美国AI独角兽Anthropic达成的400亿美元数据中心交易成为焦点。根据协议，Anthropic将在2029年5月前每月支付12.5亿美元（约合人民币85亿元）使用SpaceX旗下COLOSSUS和COLOSSUS II两大超级计算中心的算力资源，这笔交易允许任何一方提前90天通知终止，且客户保留数据所有权。该协议不仅刷新了AI基础设施交易规模纪录，更被视为SpaceX缓解收入增长压力的关键举措。
招股书首次披露了SpaceX的AI算力帝国版图：COLOSSUS和COLOSSUS II合计提供1吉瓦算力，配备10万张H100、11万张GB200及11万张GB300 GPU。其中COLOSSUS II仅用122天就完成首个10万张H100集群部署，创下行业纪录。更引人注目的是，该中心通过第一性原理设计、全球最大电池储能网络及液冷技术创新，将建设成本压缩至每兆瓦270万美元，仅为行业基准的22%。SpaceX预计下一阶段扩展将新增22万张GB300 GPU，使总算力突破现有水平。
在芯片制造领域，马斯克押注的Terafab项目展现宏大野心。这个计划年产能达1太瓦的超级工厂，将同时为特斯拉机器人、自动驾驶汽车及SpaceX太空计算设备生产专用芯片。尽管已与特斯拉达成框架协议，英特尔也参与技术咨询，但招股书明确指出两大合作伙伴均无持续投入义务，项目存在重大不确定性。目前SpaceX仍需从第三方采购大量计算硬件，芯片自给率尚未明确。
轨道AI计算被SpaceX视为突破地球能源限制的终极方案。招股书披露，该公司计划通过卫星星座构建太空数据中心，利用太阳能实现高效冷却与供电。其目标是在2028年前每年部署100吉瓦太空算力，相当于美国2025年总发电量的20%。为实现这一目标，SpaceX计划将星链卫星的算力密度提升至每公吨100千瓦，并通过可重复使用火箭实现每年数千次发射。但公司同时警告，地面核能技术突破或AI需求放缓可能使该计划失去经济可行性。
财务数据显示，SpaceX正经历激进扩张带来的阵痛：2025年营收186.74亿美元（约合人民币1270亿元）的同时，净亏损达49.37亿美元（约合人民币336亿元）。其中AI业务资本支出高达127.27亿美元（约合人民币866亿元），占总资本支出的61%。2026年第一季度，该领域支出同比激增200.85%，主要源于GPU折旧、数据中心扩建及星际飞船研发成本。公司目前背负291.32亿美元（约合人民币1981亿元）债务，流动性压力显著。
在并购市场，SpaceX与AI编程工具开发商Cursor的600亿美元收购协议充满变数。根据期权条款，SpaceX可在IPO后7个交易日内或9月30日后30天内行使收购权，但若终止协议需支付100亿美元违约金。截至2026年1月，Cursor拥有27亿美元现金及等价物，其技术团队将助力SpaceX改进现有AI模型。这场豪赌折射出马斯克构建垂直整合AI生态的迫切野心，但高昂的收购成本与技术整合风险不容忽视。
招股书描绘的AI蓝图充满矛盾：一方面宣称掌握从芯片到卫星的全栈控制权，另一方面承认多个核心项目存在技术可行性风险；既展示突破性成本优势，又预警可能的需求萎缩。这种不确定性在财务数据中显露无遗——2025年AI业务仅贡献32亿美元营收，与其宣称的26.5万亿美元目标市场形成巨大反差。SpaceX的AI征程，正在资本狂欢与技术风险的钢丝上艰难前行。
