阿特斯（SH688472）近日发布公告，宣布拟对美国市场业务进行重大调整。根据公告内容，公司计划与控股股东CSIQ共同设立两家合资公司，分别负责运营美国本土的光伏及储能业务。同时，阿特斯拟将海外供应美国市场的部分储能和光伏工厂股权转让给CSIQ，以适应美国相关法律要求，确保持续参与美国市场并获取收益。
公告显示，新设立的合资公司M将专注于美国光伏业务，涵盖光伏电池片和组件工厂的运营；合资公司N则负责储能业务，包括磷酸铁锂储能电芯、电池包Pack及直流储能系统（Battery Energy Storage System）等产品的制造。阿特斯拟将海外已建成的光伏切片工厂THX1、建设中的储能工厂SSTH和电池工厂GNCM的大部分股权转让给CSIQ。重组后，CSIQ将持有上述工厂75.1%的股权，阿特斯保留24.9%的股权，并获得一次性股权转让对价及后续收益权。
据披露，此次股权转让涉及的标的资产净值合计约4.69亿元，其中75.1%股权对应交易金额为3.52亿元。具体来看，海外储能工厂SSTH规划产能为3GWh，净资产评估值为3.78亿元；电池工厂GNCM规划产能2.9GW，净资产评估值为3668.91万元；光伏切片工厂THX1规划产能8GW，净资产评估值为5485.99万元。
阿特斯董秘办公室工作人员表示，此次调整是基于美国当前法律环境做出的战略决策，旨在确保公司能够继续参与美国市场并从中获益。两家合资公司的董事会成员将由CSIQ委任并实际控制，阿特斯作为少数股东，将依据当地公司法享有经营参与权、知情权和分红权等法定权益，但无权任命董事会成员，基本等同于财务投资者角色。
从财务数据来看，海外业务对阿特斯的重要性不言而喻。根据2025年半年报，公司上半年境内营业收入为37.29亿元，但营业成本高达42.94亿元，导致境内业务毛利为负。相比之下，境外营业收入达173.22亿元，营业成本为141.24亿元，毛利润主要由境外业务贡献。这一数据凸显了海外市场对阿特斯盈利能力的关键作用。
阿特斯在储能领域布局已久，自2021年起开始大规模出货储能系统，并推出自研产品SolBank，逐步形成涵盖研发制造、系统集成、EPC和长期服务的一体化解决方案能力。截至2024年末，公司大型储能系统累计出货突破10GWh，在全球业务拓展、本地化团队建设、产品研发及产业链培育等方面积累了扎实经验。美国市场作为其储能业务的重要组成部分，此次调整引发市场关注。
对于将发展态势良好的业务让渡给控股股东的原因，阿特斯工作人员回应称，需从长期视角看待后续如何参与美国市场。这一表述暗示公司可能正在为应对美国市场环境变化制定更灵活的战略，以平衡短期利益与长期发展需求。
