近期，受多重因素影响，国际农产品市场呈现出显著波动，资金纷纷转向全面做多农产品，多个品种期货价格出现明显上涨。玉米、大豆、棉花、豆油四大品种的净多头寸均大幅增持，成为市场资金布局的重点领域。其中，玉米市场表现尤为突出，受天气干旱和播种延迟等因素影响，投机多单大量涌入，创下一年新高。原糖市场则因空单大幅平仓，价格反弹预期增强。
在中美关系持续回暖的背景下，市场预期双方将达成新一轮美国大豆采购协议。目前，美国大豆价格已上涨至每蒲式耳12.26美分以上，接近两年来的最高点。与此同时，美国农业部最新月度报告显示，美国大豆库存预计将从3.4亿蒲式耳降至3.1亿蒲式耳，低于分析师预期的3.64亿蒲式耳。尽管新作美国大豆产量预计为44.35亿蒲式耳，高于去年的42.62亿蒲式耳，但仍低于市场平均预期的44.45亿蒲式耳。格林大华期货研究员刘锦指出，虽然豆类短期基本面存在供应压力，但受盘面价格低廉吸引，资金持续介入，整体价格重心明显上移，预计中线仍保持螺旋式上涨。
中国大豆进口量的大幅增长也为市场增添了动力。根据中国海关数据，今年4月份中国大豆进口量为848万吨，是3月份进口量402万吨的两倍多，比去年同期的608万吨增长40%。2026年前4个月，中国大豆进口量为2520万吨，较去年同期的2319万吨增长8.7%。在当前巴西大豆出口高峰期，若美国大豆采购订单落地，采购标的可能更多聚焦于美豆新作。
小麦市场同样值得关注。美国农业部首次正式预估2026/2027年度美国硬红冬小麦（HRW）产量为5.15亿蒲式耳，较2025年的8.05亿蒲式耳大幅减产36%，创下69年来最低产量。全美小麦总产量预估为15.61亿蒲式耳，创下53年来最低产量。Price Futures Group分析师Jack Scoville表示，美国农业部对小麦产量的下调幅度之大令人意外。由于硬红冬麦是CBOT小麦的主要交割品种，这推动小麦期货主力合约在当地时间周二直接涨停，预计将对全球面包原料供应链带来巨大冲击。
化肥价格的上涨也对农产品市场产生了深远影响。今年年初至今，中东地缘冲突推高油价，美国尿素、氮肥等化肥价格涨幅已超过50%。硬红冬麦、玉米等多种农产品对高氮肥需求依赖较强，农户被迫减施化肥、缩减播种面积。美国农业部最新月度报告预估，美国硬红冬麦新作产量将创下69年来最低点。
雪球金融产品与研究部负责人姜玉婷指出，目前通胀具有一定黏性，受中东战争影响，化工、农产品等板块的供需关系已发生明显变化。加上全球新能源和AI的投入加速，也驱动了相应材料、金属板块的长期上涨，商品市场上存在很多长期机会，因此看好CTA类策略的长期表现。太平洋证券表示，年初至今，国内粮价底部企稳上行，其中小麦价格涨幅领先。同期，海外粮价也呈现底部上行趋势且涨幅明显，主要系受大宗商品轮动涨价、近期美以伊热战引发尿素等农资涨价等因素的影响。粮价底部上行，粮食种植环节盈利将迎修复，种业作为后周期板块盈利也有望逐渐修复。
