在近期发布的2026财年第二季度财报中，阿里巴巴集团宣布了一项引人注目的战略调整。公司CEO吴泳铭在分析师电话会议上透露，原计划投入3800亿元用于云和AI基础设施建设的计划可能规模不足，未来不排除进一步增加投资。这一表态立即在资本市场引发广泛关注，投资者纷纷重新评估阿里在AI领域的长期布局。
回溯至今年2月，阿里巴巴曾宣布将在未来三年内投入3800亿元，这一数字已超过其过去十年在相关领域的投资总和。在竞争日益激烈的AI赛道上，阿里选择了一条独特的道路——不做直接追求短期利益的"淘金者"，而是致力于成为提供基础设施的"卖铲人"。这种战略定位使其在算力市场中占据了有利位置。
最新财报数据显示，阿里云业务表现强劲，季度营收同比增长34%至398亿元，其中AI相关产品收入连续九个季度实现三位数增长。经调整EBITA同比增长35%，达到36亿元，增速较上季度进一步提升。高盛最新报告预测，阿里云在2026和2027财年的收入增速将分别达到23%和25%，远高于此前预测的13%和14%。
吴泳铭在电话会议上解释了持续加大投入的原因："在两到三年的扩展周期内，AI资源的需求增长速度远超供应提升速度，预计三年内仍将供不应求。"他指出，不仅是阿里，美国大型云厂商的新一代GPU也基本满负荷运行，甚至三到五年前的老一代设备也处于满载状态。这种供需失衡为算力供应商创造了难得的市场机遇。
瑞银测算显示，阿里云未来可能以每年新增1-2GW的速度扩张数据中心容量，这意味着每年将有1000亿至2000亿元人民币的增量资本投入。摩根士丹利则预测，从2026年到2032年，阿里云每年新增容量将超过3GW，这一规模与其预测的2025年中国市场全年3-4GW的新增容量相当。
在业务布局方面，阿里巴巴正通过AI技术同时开拓企业(B端)和消费者(C端)市场。今年9月的云栖大会上，吴泳铭首次系统阐述了通往超级人工智能(ASI)的三阶段演进路线，明确了阿里云作为"全栈人工智能服务商"的两大核心方向：一是坚持通义千问模型的开源开放路线，打造"AI时代的Android"；二是构建作为"下一代计算机"的超级AI云，为全球提供智能算力网络。
大会期间，阿里云连续发布七款大模型，在性能、深度推理、多模态、Agent及编程能力等方面取得突破。其中旗舰模型Qwen3-Max的性能已超越GPT5、Claude Opus 4等国际竞争对手，跻身全球前三。目前，通义已成为全球最大的开源模型族群，这一生态优势正在转化为商业机会，NBA、万豪、中国银联、博世等行业头部企业均已与阿里云达成AI合作。
在B端业务快速发展的同时，阿里巴巴通过千问App正式进军C端市场，实施"两条腿走路"战略。该应用公测一周下载量即突破1000万，超越ChatGPT、Sora等知名应用，成为增长最快的AI产品。阿里将其定位为未来的"AI生活入口"，旨在打造一个"会聊天能办事"的个人AI助手。
吴泳铭在财报会议上阐述了这一战略的考量：Qwen3-Max模型在智能水平和工具调用能力上已达全球领先，更重要的是，AI技术与阿里电商、地图、本地生活等业务生态的协同具有巨大潜力。基于这些优势，千问App有望率先构建未来的AI生活入口。
面对市场对AI泡沫的担忧，吴泳铭表示："预计未来三年AI泡沫大概率不会出现。"他引用实际数据说明，AI技术已在创造价值。麦肯锡调查显示，当前使用AI的企业平均可降低9%至11%的成本。以标普500企业为例，其销售及一般开支总规模约3万亿美元，AI应用每年可节省约3000亿美元成本，相当于OpenAI年化收入的15倍。
为构建AI时代的核心竞争力，阿里巴巴正从两个方面发力：一是加速全球化布局，打造覆盖中国、日韩、东南亚、中东、欧洲、美洲的全球云计算网络。截至9月30日，阿里云已在全球29个地区运营91个可用区，并在巴西、法国和荷兰新建数据中心，同时在新加坡设立首个AI全球能力中心，完善东南亚市场布局。
二是以AI重构"科技+零售"的估值逻辑。阿里正将AI算力与算法模型转化为可复用的能力，渗透至电商、物流、本地生活等业务板块，推动各业务从"单点突破"转向"协同增效"。双11期间，500万商家使用AI工具，效率平均提升1.5倍，覆盖搜索、推荐、广告等核心场景。
资本市场对阿里AI战略的反应积极。自2025年初以来，阿里巴巴港股股价累计涨幅已超94%，AI战略成为推动其估值重构的关键因素。中金公司指出，AI技术仍蕴含巨大潜能，那些能将领先模型与多元业务场景深度结合、形成可规模化商业闭环的企业将更具竞争力。阿里凭借其在电商、云计算、本地生活等领域的生态优势，正试图打造这样一个商业闭环，其B端和C端业务的协同效应已成为独特的竞争优势。
面向全球市场，阿里巴巴宣布将推出千问APP国际版，正式加入全球AI应用竞争。依托开源模型Qwen的海外用户基础，阿里将与ChatGPT等国际对手展开直接竞争，这场竞争不仅关乎市场份额，更关乎下一代AI生态的主导权。
