ST司特（002538）近日发布2025年年度业绩报告，全年营业总收入达46.62亿元，较上年增长8.87%，但归母净利润同比下滑47.06%至1.65亿元，扣非净利润下降45.91%至1.57亿元。值得关注的是，公司经营活动产生的现金流量净额同比激增326.33%，达到4.61亿元，显示出较强的资金回笼能力。基于业绩表现，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.2元（含税）。
在研发投入方面，公司全年投入1.11亿元，同比下降3.52%，占营业收入比重为2.38%。尽管整体投入规模有所收缩，但研发人员数量逆势增长至258人，较上年增加17.27%，研发人员占比从7.71%提升至9.30%。过去五年，公司研发投入复合增长率维持在1.19%的水平，显示出持续的技术创新意愿。
作为一家集矿产资源与化肥生产于一体的综合型企业，ST司特拥有安徽宁国、宣城、亳州三大生产基地，以及宣城马尾山硫铁矿和贵州开阳磷矿两大资源配套。其核心业务涵盖磷复肥、测土配方肥、生物有机肥及新型功能肥料的研发、生产与销售，产品覆盖水稻、小麦、玉米等大田作物及经济作物的全周期需求。
公司研发体系以客户需求为导向，通过研究院牵头完成定制化产品设计及试验验证后，再交付生产部门量产。当前重点布局测土配方肥、生物有机肥及添加黄腐酸、聚谷氨酸等增效成分的新型肥料，旨在提升肥料利用率、改善土壤质量并助力作物增产。生产端则通过定期质量分析会，持续优化工艺流程与过程控制，推动研发成果快速转化。
市场分析人士指出，尽管公司净利润出现较大幅度下滑，但现金流量净额的显著增长及研发人员规模的扩张，反映出其在行业调整期仍保持战略定力。不过，投资者需充分评估化肥行业周期性波动及原材料价格波动带来的潜在风险。
