数据显示，伦敦金现价格自2025年初开启强势上涨模式，全年最大涨幅达74.06%，最终以64.56%的年度涨幅收官。进入2026年后，涨势延续，年内涨幅已超15%。1月23日晚间，金价盘中一度触及4990.17美元/盎司，创下历史新高。面对这一趋势，中国银行、交通银行、民生银行、华夏银行、招商银行等多家机构迅速推出黄金结构性存款产品，多数产品起投金额为1万元，期限较短，预期年化收益率在0.5%至3.55%之间。
以华夏银行为例，其“慧盈”系列黄金结构性存款近期销售火爆。1月25日下午查询显示，该系列仅剩2款在售产品，期限分别为21天和22天，认购起点1万元，预计年化最高收益1.90%，且均为保本浮动收益型。值得注意的是，当日上午尚可认购的“慧盈2441号三层看涨AU9999”产品，下午即已售罄。目前该系列已有5款产品显示售罄，市场热度可见一斑。交通银行和招商银行则采取了差异化策略，同时推出看涨和看跌结构产品。例如，交通银行的“稳添慧结构性存款黄金看涨64天”与“稳添慧结构性存款黄金看跌64天”，年化收益率区间均为0.5%—3.20%；招商银行则推出多款“点金”系列三层区间结构性存款，期限从7天至273天不等，起存金额1万—30万元，预计到期年利率1%—1.78%。
博通咨询首席分析师王蓬博分析称，银行通过设置不同收益档次，平衡了投资者对金价走势的预期与市场波动风险。这种设计既为判断正确的投资者提供了获取较高收益的机会，也在市场波动时提供了一定收益保障。苏商银行特约研究员武泽伟进一步指出，单一看涨结构产品反映了银行对黄金市场中短期的乐观预期，而双向选择产品则体现了银行应对市场不确定性的风控思路。他强调，“非对称收益”结构是银行风险对冲的重要手段，无论金价单边上涨还是下跌，投资者获得中间档或较低收益的概率较大，银行也能借此管理风险敞口。
在黄金结构性存款热销的同时，门槛更高、策略更复杂的“黄金+”理财产品也迎来密集布局。根据中国理财网数据，2026年以来，招银理财、光大理财等机构已推出多款“黄金+”固收类理财产品，均为封闭式净值型固定收益类产品，期限3—6个月，风险等级为二级中低风险。例如，招银理财于1月23日启动募集的“招银理财招睿焦点联动挂钩黄金25号固收类理财计划”，募集期至1月29日，产品将于1月30日起息，存续至5月8日；兴银理财推出的“阳光青睿跃乐享44期（黄金自动触发策略）固定收益类”产品，募集期为1月5日—12日，1月13日起息，存续周期至2027年1月8日。这两款产品的销售区域均覆盖北京、上海、天津、山东等多个省市。
面对这两类热门产品，投资者该如何选择？武泽伟建议，结构性存款本质是“存款+期权”，本金安全且有保底收益，受存款保险保障，但可能面临收益不及预期、流动性不足等风险；而“黄金+”理财产品不承诺保本，收益取决于复杂投资策略，风险等级更高，投资者需承担策略失效或市场波动导致的本金损失风险。他进一步指出，保守型投资者应优先选择结构性存款以保本为先；稳健型及以上投资者若想追求较高收益且能承受净值波动，可将“黄金+”产品作为资产配置的一部分，但需严格控制仓位。
这场黄金类产品的“热销潮”背后，既有金价走高的市场驱动，也与银行业面对的定期存款到期压力密切相关。据华泰证券固收研究测算，2026年一年期以上定期存款到期规模约45万亿—50万亿元，较2025年增长5万亿—10万亿元，其中两年期、三年期存款到期量预计均在20万亿元以上。王蓬博认为，银行密集推出黄金类产品，既是顺应市场热点，也是稳住客户资金的务实之举。武泽伟则表示，在黄金价格大概率震荡上行的趋势下，银行此举既能满足投资者需求，也能扩大资产管理规模、优化收入结构。
然而，这场“热销盛宴”能否持续？王蓬博指出，短期销售窗口已形成，但热度持续性取决于金价走势。若金价滞涨或回落，产品吸引力将迅速减弱。他预计，未来银行可能更强调双向挂钩、区间累积等复杂结构设计，以降低单边风险，同时加强投资者适当性管理。武泽伟则认为，在“金价高位”与“天量定存到期”双重背景下，热销态势有望在2026年内延续，但增速可能随市场波动。他建议，银行未来应在产品创新与风控上聚焦四大方向：一是策略多元化，从简单价格挂钩向金矿股等复杂标的延伸；二是强化投资者适当性管理，清晰揭示最高收益触发概率与流动性限制；三是提升风险对冲能力，加强黄金衍生品头寸管理；四是利用科技工具进行客户画像与动态风险提示，推动产品回归透明、适配的财富管理本质。
