银行业理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场年度报告（2025年）》显示，截至2025年12月末，我国持有理财产品的投资者数量已突破1.43亿个，较年初增长14.37%。其中，个人投资者新增1769万个，机构投资者新增31万个。银行理财市场存续规模达到33.29万亿元，全年累计新发理财产品3.34万只，募集资金总额达76.33万亿元。
作为居民资产配置的重要渠道，理财产品2025年整体收益表现稳健。报告指出，全年累计为投资者创造收益7303亿元，同比增长2.87%。分机构来看，银行机构贡献收益1132亿元，理财公司贡献收益6171亿元。理财产品平均收益率为1.98%，较上年略有下降但仍保持正收益。
从产品类型结构看，固定收益类产品占据绝对主导地位。截至2025年12月末，该类产品存续规模达32.32万亿元，占比97.09%，较年初微降0.24个百分点。混合类产品存续规模0.87万亿元，占比2.61%，同比上升0.17个百分点。权益类和商品及金融衍生品类产品规模较小，分别为0.08万亿元和0.02万亿元。
风险等级分布方面，中低风险产品占据主要市场。数据显示，风险等级为二级（中低）及以下的理财产品存续规模达31.87万亿元，占比95.73%。高风险产品规模仅0.08万亿元，占比0.24%。这种结构特征与固定收益类产品占主导的市场格局高度吻合。
在产品流动性特征上，开放式产品占据主流地位。截至2025年12月末，开放式理财产品存续规模26.59万亿元，占比79.87%，较年初下降0.93个百分点。其中现金管理类产品规模7.04万亿元，占开放式产品比例26.48%，同比下降3.69个百分点。封闭式产品存续规模6.7万亿元，占比20.13%，但新发产品期限明显拉长。
投资者结构方面，个人投资者仍是市场主体。截至2025年12月末，个人投资者数量达1.41亿个，占比98.64%。风险偏好二级（稳健型）的投资者数量最多，占比33.54%。值得注意的是，保守型和进取型投资者占比分别上升0.48和1.3个百分点，显示出投资者风险偏好出现微妙分化。
国家金融与发展实验室副主任曾刚分析认为，投资者数量增长主要源于三方面因素：一是居民风险偏好整体偏低，稳健型产品需求旺盛；二是存款利率下行推动资金寻找替代配置渠道；三是银行理财在稳健性和投资门槛方面的优势。他特别指出，尽管出现"存款搬家"现象，但居民储蓄倾向仍保持高位，资产配置更多是在低风险产品间调整。
理财资金在支持实体经济方面发挥重要作用。报告显示，截至2025年12月末，理财产品通过投资各类资产支持实体经济规模约21万亿元。其中债券投资18.52万亿元，非标债权1.82万亿元，权益类投资0.66万亿元。在债券投资中，信用债占比37.21%，利率债占比2.52%。
绿色金融和主题投资成为新亮点。2025年理财市场累计发行ESG主题产品254只，存续规模达3110亿元，同比增长29.96%。专精特新、乡村振兴等主题产品存续规模超1000亿元。理财资金投向绿色债券规模超3800亿元，支持中小微企业发展资金近5.4万亿元，在科技创新、高端制造等领域提供大量资金支持。
以工银理财为例，该公司2025年新发科创主题产品10只，投资科创债及科技行业债券约750亿元。绿色金融主题产品新增30只，募集资金160亿元。养老理财产品规模同比增长64%，显示出理财机构在服务国家战略方面的积极作为。这些创新实践为理财市场转型升级提供了有益探索。
