英特尔股价近期表现异常抢眼，连续九个交易日收涨，创下历史最佳九连涨纪录，累计涨幅高达58.29%，过去一个月内涨幅也接近40%。这一强劲走势引发市场广泛关注，但分析师同时提醒，当前估值已偏高，进一步上涨空间可能受限。
推动英特尔股价持续攀升的核心因素包括服务器CPU市场需求回暖、产品价格上调以及与特斯拉旗下Terafab达成的芯片制造合作协议。瑞银分析师Timothy Arcuri指出，尽管短期业绩预期乐观，但当前股价对应2030年乐观情景下的估值已达约20倍，意味着上行空间已相当有限。不过，他仍预计该股在今年剩余时间内将保持偏强走势。
在业绩预期方面，Arcuri认为英特尔即将发布的季度财报可能表现强劲，主要得益于个人电脑需求保持韧性，以及服务器CPU需求显著回升。值得注意的是，英特尔已将服务器CPU价格上调约10%，且企业端市场（约占服务器CPU整体营收的60%）需求预计将持续增长，为业绩提供支撑。
芯片制造业务方面，英特尔近期动作频频。本月早些时候，公司宣布与Terafab建立合作伙伴关系，将为特斯拉、SpaceX及xAI生产芯片。Arcuri分析称，若英特尔俄亥俄州晶圆厂能与该合资企业实现整合，将进一步增强市场对其代工业务前景的信心，尽管这一利好更多属于长期影响。英特尔还回购了爱尔兰Fab 34合资企业中49%的股权，被视为优化融资模式的重要一步。
技术层面，英特尔即将发布的14A制程节点工艺设计套件（PDK）被华尔街视为代工业务的关键催化剂。该制程被认为对英特尔吸引外部客户、重夺芯片制造领导地位至关重要。不过，Arcuri也坦言，尽管英特尔回购了亚利桑那州晶圆厂半导体共同投资计划（SCIP）中的部分股权，但其长期盈利能力仍存在不确定性。SCIP机制允许英特尔与外部投资者共同出资支持制造业扩张，同时保留多数控制权。
