近日，美的集团内部迎来新一轮人事调整，引发行业广泛关注。此次调整涉及多个核心管理岗位，背后折射出美的在战略转型与组织迭代上的深度布局。
在智能家居事业群方面，原总裁赵磊不再兼任家用空调事业部总裁一职，由资深老将曹志杰接任。曹志杰在美的内部经验丰富，此次调任空调事业部总裁，被视为美的在空调业务上求稳的关键举措。空调业务作为美的的核心板块，其稳定性对集团整体转型至关重要。只有空调业务稳住阵脚，美的才有更多时间和精力推进其他战略转型计划。
与此同时，原美的副总裁柏林被任命为美的国际美洲区域总裁，其在国内的核心管理职务由小天鹅国内营销总经理王春凯接任。这一调整不仅涉及国际市场的布局，也引发了外界对美的国内渠道改革的猜测。柏林此前在国内市场推动渠道改革，此次职位变动，有观点认为可能是美的集团渠道改革遇阻的某种信号。
从今年以来美的的一系列动作来看，组织架构调整频繁。2月份，美的裁撤6个省级分公司，压缩管理层级，推进DTC（Direct to Consumer）转型；7月份，整合冰洗厨电业务；8月份，将清洁品类划转至洗衣机事业部；9月份，推动市场体系向“专业型”转型。这些调整表明，美的正加快管理层的代际变化节奏，迎来组织架构转型的关键时期。
美的董事长方洪波在企业接班问题上曾透露，已经有六七个可随时接班的人选。他本人也表示，不会让自己拖到认知退化、被人讨厌的那一天。此次人事变动中，提拔了75后的曹志杰和90后的宋姚，被外界视为美的加速干部年轻化的重要信号。年轻化的管理层有助于品牌更好地理解年轻消费者的需求，适应快速变化的市场环境。
在业绩方面，美的表现出强劲的增长势头。三季报显示，美的三季度营收1119.33亿元，同比增长10.06%；前三季度营收3630.57亿元，同比增长13.82%。第三季度归母净利润118.7亿元，同比增长8.95%。2025年前三季度，美的、格力、海尔的净利润分别为378.83亿元、214.61亿元、173.73亿元，同比分别增长20.18%、1.71%、13.56%，美的净利润增速领先。
美的的利润增长得益于出海业务和产品多样化。然而，增长背后也存在隐忧。上半年，美的智能家居业务毛利率出现下滑，为28.52%，同比下滑0.84个百分点。这一方面是由于战略上牺牲利润换规模，另一方面则是市场竞争激烈所致。其中，小米是美的未来不可忽视的挑战者之一。
小米财报数据显示，2024年小米空调全渠道出货量达到680万台，同比增长超过50%。卢伟冰表示，2025年空调销量将进入国内前三，计划2030年冲上国内前二。奥维云网数据显示，今年7月，小米空调线上市占率已达16.71%，仅次于美的。小米凭借成熟的智能化生态体系和强大的品牌心智，对美的构成了巨大威胁。美的虽然不怕价格战，但在智能化生态和品牌心智方面，仍需加强。
在国内白电市场，空调品类至关重要。有数据显示，中国家电市场销售额的40%来自空调。美的在空调领域采用“规模效应+垂直整合制造体系”的模式，空调压缩机自供比例超过80%，电机自供比例超过70%，是行业内的“卷王”。然而，在新时代，市场份额的争夺可能不再仅仅取决于成本和规模，新技术、新生态和新的产品定义将成为关键。
目前，美的正在不断推进Mall店标准化建设，完成2000家门店数字化，搭建企业自营门店体系，加快直营化进程。DTC模式转型需要提高直营门店的占比，但这不可避免地会压缩渠道商的利润，引发传统渠道生态与公司转型战略之间的矛盾。如何解决这一矛盾，推进国内市场渠道改革向深水区发展，是美的接下来需要面对的重要问题。
从美的的高管年龄结构来看，2024年财报显示，方洪波58岁，其他高管年龄也大多在40岁以上。此次人事变动中年轻干部的提拔，反映出美的对新鲜血液和活力的迫切需求。方洪波治下的美的在过去十年取得了显著成就，营收从1000亿增长到4000亿，在家用空调等9个品类中，国内线上线下市场份额均位居行业首位。然而，美的也面临着一些质疑，如高端品牌错失、收购库卡后业绩下滑、新兴业务毛利率不高等问题。
过去的问题需要革除，未来的变化也需要快速适应。美的需要更年轻、更有冲劲、更愿意承担风险的管理者，来接替方洪波完成开启下一个十年的改革。在估值方面，美的赴港上市后，市值虽超过6800亿港元，但市盈率在13 - 15倍左右，市净率约2.7倍，处于相对低位。市场担心美的的成长性，认为其在经营质量上还有提升空间，智能化业务节奏也有点慢。
智能化对美的的意义不仅在于市场营收的增量，更在于估值逻辑的重构。美的业务布局涉及多个领域，但似乎仍未摆脱家电企业的标签。要实现估值逻辑的变化，关键仍在于家电业务。方洪波曾表示，家电业务已进入存量阶段，要穿越周期就必须进行产业升级，寻找第二增长曲线。然而，新业务需要“长出来”而非“买出来”，如何在美的生态之上培育出真正的第二支柱业务，是未来管理者需要深思的问题。
从宏观数据来看，家电市场仍有新的机会。2024年美、中人均GDP分别为8.55万美元、1.35万美元，居民人均月用电量美国是中国的5.6倍，而发电量方面，2025年的预测数据显示中国约是美国的2.2倍。这表明中国人对家电的需求尚未被充分激发，未来随着新的智能家电不断涌现，价格进一步下探，新的市场需求有望被激发出来。美的需要把握住这些增长机会，在激烈的市场竞争中继续保持领先地位。
