太空探索技术公司SpaceX近日正式递交更新后的招股说明书，计划于2026年6月12日登陆纳斯达克市场。根据披露信息，公司将以每股135美元的价格发行5.556亿股，预计募集资金总额达750亿美元。若承销商行使超额配售权，融资规模可进一步扩大至857亿美元，对应估值约1.785万亿美元。
作为全球估值最高的未上市科技企业，SpaceX的财务表现呈现显著波动性。2023至2025年分别实现营收103.87亿、140亿和186.74亿美元，同期净利润分别为-46.28亿、7.91亿和-49.37亿美元。2026年第一季度数据显示，公司营收同比增长15.4%至46.94亿美元，但净亏损扩大至42.76亿美元，主要源于人工智能业务高达24.69亿美元的运营亏损。
支撑公司估值的核心业务"星链"卫星互联网服务已部署9600余颗近地轨道卫星，为全球164个国家和地区的数百万用户提供服务。该业务贡献了公司绝大部分利润，2025年实现运营利润44.23亿美元，2026年第一季度盈利11.88亿美元。相比之下，火箭发射业务同期分别亏损6.57亿和6.62亿美元，人工智能业务则持续呈现大额亏损状态。
在技术储备方面，公司重点推进的"星舰"超重型运载火箭已完成11次飞行测试。这款完全可重复使用的运载工具设计载重能力达100公吨，未来迭代版本计划将有效载荷提升至200公吨。值得关注的是，SpaceX于2026年初收购的人工智能企业xAI，其基础设施已支持Grok模型的训练推理，但该业务季度资本支出高达77.23亿美元，远超传统航天业务投入。
股权结构显示，马斯克通过A/B类股架构掌握绝对控制权。IPO前其直接持有公司约50%股权，对应84.95亿股，其中B类股占比93.6%并享有85.1%投票权。上市后虽持股比例微降至49.9%，但投票权仅减少0.7个百分点。按1.6万亿美元估值测算，这位同时掌舵特斯拉的企业家有望成为全球首位万亿级富豪。
市场分析指出，2026年将成为美股IPO大年，除SpaceX外，Anthropic和OpenAI等人工智能企业也在筹备上市。其中Anthropic已秘密提交招股文件，市场预期其估值同样可能突破万亿美元关口。这种科技巨头集中上市的现象，或将重塑全球资本市场格局。
