特斯拉创始人马斯克在最新财报电话会议上明确表示，公司正加速向物理AI领域转型，未来将聚焦Optimus人形机器人、FSD全自动驾驶系统及Robotaxi三大核心业务。这一战略调整源于传统汽车业务面临的严峻挑战，以及AI技术突破带来的新机遇。根据最新公布的2025年第四季度财报，特斯拉全年营收948.27亿美元，同比下降3%，这是其上市以来首次出现全年营收下滑；净利润37.94亿美元，同比降幅达46%。
汽车业务作为特斯拉的传统支柱，2025年第四季度表现持续低迷。该季度汽车业务营收176.93亿美元，同比下降11%；交付量41.82万辆，同比减少15.61%。全年汽车交付量163.61万辆，较上年下滑8.6%。马斯克坦言，全球车市价格战加剧和运营成本上升是利润下滑的主要原因。不过，供应链效率提升和原材料价格回落使综合毛利率升至20.1%，创下两年新高，其中汽车业务毛利率提升至17.9%，为整体业绩提供了重要支撑。
与汽车业务形成鲜明对比的是储能业务的强劲增长。2025年第四季度，储能业务营收达38.37亿美元，同比增长25%，创历史新高。Powerwall虚拟电厂全年累计响应电网突发状况超8.9万次，有效缓解了汽车业务下滑带来的压力。这一表现使储能业务成为特斯拉新的增长引擎，也为公司转型提供了重要缓冲。
马斯克在会议上宣布了一项重大决定：计划于2026年第二季度前停产Model S和Model X两款经典车型，并将弗里蒙特工厂原生产线改造为Optimus人形机器人工厂，目标实现年产百万台。他强调，传统汽车销售已不再是公司核心考核指标，未来价值将完全聚焦于AI相关业务。这一决策标志着特斯拉正式告别以汽车制造为主的传统模式，全面转向科技驱动的新赛道。
为支撑这一战略转型，特斯拉计划大幅增加资本投入。2026年资本支出预计超200亿美元，较2025年增长逾一倍，主要用于Optimus产线建设、AI芯片研发、与xAI合作深化及TeraFab巨型芯片工厂搭建。目前，公司已向xAI注资约20亿美元，马斯克透露其在芯片设计领域的投入远超其他业务，凸显AI芯片对转型的核心支撑作用。
在转型举措落地方面，特斯拉已取得多项进展：Robotaxi业务在奥斯汀地区推出无安全员、无跟车支持的自动驾驶付费服务；Cybercab产线按计划推进；新一代Roadster将于今年4月正式推出。尽管面临传统业务疲软和AI业务高投入的双重压力，市场对特斯拉的转型决心给予了积极反馈。财报发布后，公司盘后股价上涨，反映出投资者对毛利率回暖及AI战略的认可。2026年，储能产能扩张、Robotaxi规模化落地及Optimus量产进度将成为观察特斯拉转型成效的关键指标。
