国内DRAM行业领军企业长鑫科技集团股份有限公司（以下简称“长鑫科技”）正加速推进科创板上市进程，近日更新了招股说明书。除了常规的募资用途和财务数据披露外，公司董事长朱一明承诺实施A股史上规模最大的个人股权激励计划，引发市场高度关注。
根据上交所公告，上市审核委员会将于5月27日召开会议，审议长鑫科技的首发申请。招股书显示，2024年5月公司董事会通过决议，将第二期员工持股计划中的15.36亿股授予朱一明，最终以0.108元/注册资本的价格完成股权转让，这部分股份占发行前总股本的2.5515%。
朱一明承诺将其中7.68亿股（即合肥集鑫肆拾壹号企业管理合伙企业50%份额）在上市满36个月后的十年内，全部用于员工激励。具体实施分为两个阶段：前五年完成50%股份分配，后五年完成剩余部分。激励方式包括直接授予股份或通过减持收益分配现金，且激励对象不包含朱一明本人。
该计划创新性地采用创始人个人让渡股份的方式，避免了对新老股东权益的稀释。招股书明确指出，激励股份分配不会导致公司新增发行股份。未来股份支付费用将根据公允价值、行权价格等因素确认，可能对公司经营业绩产生影响。朱一明还承诺上市后十年不减持股份，此后十年每年最多减持上年末剩余股份的20%，这种超长期锁定安排在A股市场极为罕见。
财务数据显示，长鑫科技2025年一季度实现营业收入508亿元，净利润247.62亿元；预计上半年营收1100-1200亿元，净利润500-570亿元。公司已实施两期员工持股计划，累计覆盖6760人次，包括核心技术人员、管理人才和生产一线关键岗位。截至2025年末，公司拥有员工19298人，其中研发人员占比32.43%，硕士及以上学历员工占比39.31%。
在股权结构方面，长鑫科技呈现分散化特征，无实际控制人。前五大股东清辉集电、长鑫集成、大基金二期、合肥集鑫和安徽省投合计持股超58%。上市公司兆易创新持有1.8%股份，其董事长朱一明同时担任长鑫科技董事长。两家公司关联交易规模持续扩大，2023-2025年从7.64亿元增至11.82亿元，预计2026年将达57亿元。值得注意的是，兆易创新股价在2025年上涨超100%，2026年内涨幅近120%。
作为中国DRAM龙头，长鑫科技在合肥、北京建有3座12英寸晶圆厂，产品涵盖DDR系列、LPDDR系列等，广泛应用于服务器、移动设备和智能汽车等领域。根据Omdia数据，公司产能和出货量位居中国第一、全球第四。此次IPO拟募资295亿元，主要用于存储器晶圆制造技术升级、DRAM技术迭代和前瞻技术研发。
市场分析认为，结合上半年盈利预期和AI算力赛道估值红利，长鑫科技上市后市值有望突破2万亿元。若按此计算，7.68亿股激励股份市值将超过200亿元，创下A股个人股权激励规模新高。公司现已形成多元化产品布局，能够提供从晶圆到模组的完整解决方案，这为其在存储芯片市场持续扩张奠定了基础。
