神州数码（000034.SZ）近日发布的2025年度财务报告显示，公司全年实现营业收入1437.51亿元，较上年增长12.16%，但归属于母公司股东的净利润同比下降30.52%至5.23亿元。经营性现金流净额由正转负，录得-24.26亿元，同比大幅下滑196.85%。公司同时宣布每10股派发现金红利0.73元（含税）并转增4股的利润分配方案。
业务板块表现呈现分化态势。自有品牌产品业务实现74.4亿元营收，同比增长62.4%，税后净利润达7753.6万元，增长9.7%。AI相关业务收入达330.3亿元，同比增长47.7%，成为增长主要驱动力。公司解释现金流恶化主要源于市场对算力设备、芯片及存储产品的旺盛需求，导致原材料采购规模大幅增加，相关备货与项目交付节奏及市场价格波动高度匹配。
管理层人事调整引发市场关注。财务总监陈平因个人原因辞去职务，转任战略投资顾问，其2024年4月上任以来任职不足两年，2025年获得税前报酬267万元。新任财务总监李京此前担任副总裁，2024年1月曾因工作调动被解聘。首席执行官王冰峰亦辞去行政职务，由李映接任，其继续担任联席董事长及董事。
实控人股权冻结事项持续发酵。董事长郭为所持1.55亿股公司股份已全部被司法冻结，涉及市值超51亿元。冻结源于其婚姻家庭纠纷引发的离婚诉讼，2025年1月首次冻结50%股权后，2月追加冻结剩余股份，冻结期限均为三年。该案件受理法院同时实施了本次冻结措施。
高管团队稳定性问题凸显。除上述变动外，2025年4月至9月期间，公司还经历四次人事调整：董事叶海强因工作安排辞职；独立董事彭龙因接受调查被免职；副总裁吕敬因个人原因离职；独立董事凌震文因连续任职六年按规定卸任。资本市场对管理层频繁变动反应消极，年报发布次日股价下跌4.14%，收报33.37元/股。
