1月6日，港股市场上的商汤科技成为焦点，其股价在盘中强势拉升，最高触及2.40港元，涨幅达到7.14%。截至午盘休市，股价稳定在2.40港元，成交额高达16.62亿港元，成交量达到7.05亿股。这一表现不仅吸引了市场的广泛关注，也凸显了商汤科技在AI领域的强劲势头。
商汤科技的股价大涨并非偶然，而是多重因素共同作用的结果。银河证券近日发布的首次覆盖商汤科技的研报指出，商汤科技受益于“机器人、AI”短期概念板块的催化，同时其长期基本面改善与行业逻辑形成共振。机构评级的背书以及成交量放大的资金和情绪双重支撑，也为商汤科技的股价上涨提供了有力支撑。
在研报中，银河证券对商汤科技的未来发展给出了积极预期。报告指出，商汤科技作为中国LLM应用市场的前三甲，已构建起覆盖AI基础设施、多模态大模型及行业定制化应用的全栈服务体系。特别是在2025年上半年，其生成式AI业务营收占比飙升至77%，成为核心增长引擎。银河证券预测，商汤科技未来复合增长率将达到30%，并在2027年有望实现盈利。
商汤科技的这一积极预期得到了快速印证。近日，商汤科技开启了“产品发布周”，并相继推出了多款依托于其日日新多模态大模型的新产品与应用。其中，行业首创的多剧集生成智能体Seko2.0备受瞩目。该产品能够实现同步完成创作与编排，UI全面升级打造沉浸式创意体验，并支持100集以内剧本连续创作的多剧集生成功能。AI办公智能体小浣熊3.0、如影营销智能体以及大晓机器人、咔皮家族等一系列AI产品也同期亮相，进一步丰富了商汤科技的应用生态。
值得一提的是，在商汤科技发布新品的同时，国产AI芯片寒武纪也完成了对商汤自研日日新Seko系列模型的Day0适配。这一合作不仅彰显了商汤科技在AI领域的技术实力，也为其未来的产品创新和技术协同提供了有力支持。
除了产品创新外，商汤科技在技术协同方面也取得了显著突破。其开源的多模态NEO架构作为行业首个原生多模态架构，仅需同类模型1/10的3.9亿训练数据即可追平顶级性能。同时，应用层的SekoTalk技术以25fps的生成速度与3.5秒的首帧延迟，在行业中处于领先地位。该技术已赋能数十万部内容创作，爆款作品播放量超过2000万次，充分展现了商汤科技的技术硬实力与商业落地能力。
银河证券在研报中指出，商汤科技目前2026财年企业价值/销售额估值为13倍，接近3年平均水平，尚未充分反映其GenAI增长潜力。而此次新品发布和技术协同突破将成为商汤科技估值修复的重要推力。银河证券给予商汤科技3.18港元的目标价，较2025年12月10日收盘价有47%的上涨空间。
商汤科技在AI行业的全栈布局、实用主义产品逻辑与高效战略执行，使其在行业变革中脱颖而出。随着技术创新的持续突破和战略聚焦的清晰路径，商汤科技有望持续兑现增长潜力，为投资者带来丰厚回报。
