近日，一则关于央企重组的消息引发民航业高度关注——中国石油化工集团有限公司与中国航空油料集团有限公司正式启动战略重组。此次整合将推动我国航油供应链从“分散式”向“集约化”转型，有望打通炼化生产、贸易流通与终端加注的全产业链环节，形成闭环式运营体系。业内人士指出，这一举措不仅将优化资源配置，更可能重塑国内航油市场定价机制。
作为航空公司运营成本的核心构成，航油价格波动始终牵动着行业神经。根据某大型航司最新财报显示，2024年航油支出占其总运营成本的32.7%，国际油价每波动5%将直接导致约26.86亿元的成本变动。这种敏感性使得航空公司更倾向于追求价格稳定性，而非单纯追求低价。某航司成本管控负责人表示：“可预测的油价走势能帮助我们更精准地制定航线规划与运力投放策略。”
当前国内航油定价机制呈现多维度特征：航空公司采购价格以“综合采购成本”为基准，该指标综合考量了国际原油期货价格、炼化加工成本及运输费用等因素。其中，新加坡市场航煤期货价格作为重要参照系，直接影响国产航煤出厂价的调整幅度。这种定价模式虽与国际市场接轨，但也使得国内航司面临较大的外部价格波动风险。
此次石化双雄的重组被视为民航业供应链改革的突破口。市场分析认为，通过整合上游炼化产能与中游贸易渠道，新集团将具备更强的价格调控能力，有助于平滑国际市场波动对国内航油价格的影响。更值得关注的是，这场重组可能引发连锁反应——中国民航信息网络股份有限公司与中国航空器材集团有限公司的整合预期随之升温，这两家分别掌控着民航数据服务与航材保障领域的企业，若实现战略协同，将进一步强化行业保障体系的集中度。
资本市场已对这场变革作出积极反应。近期航空运输板块与石油化工板块联动效应显著，多家券商研究报告指出，供应链整合带来的成本优化空间，可能为航司在2025年实现单位成本下降3%-5%提供支撑。不过也有专家提醒，产业集中度的提升需警惕垄断风险，如何平衡效率提升与市场竞争，将成为监管层需要重点考量的问题。
