上周，A股市场呈现分化格局，三大指数表现各异。沪指以0.84%的涨幅站稳4100点上方，深成指上涨1.11%，而创业板指则微跌0.34%。行业板块中，贵金属、航天装备和装修建材领涨申万二级行业，商业航天、特高压、黄金概念及培育钻石等概念板块表现突出。半导体概念虽在周初活跃，但后半周逐渐降温；AI应用方向止跌回升，算力硬件板块则走势偏弱。
商业航天板块成为上周市场焦点。受SpaceX上市计划推进、马斯克达沃斯论坛发言、我国首个海上液体火箭发射回收试验平台即将投用，以及国内多家商业航天企业IPO取得新进展等多重利好刺激，该板块后半周持续走强，太空算力、太空光伏等细分方向表现亮眼。中国银河证券研报指出，商业航天产业正迎来需求侧与供给侧双向发力的黄金期。在卫星发射环节，民营火箭公司发展迅速，产业链处于从国家航天向商业航天转型的关键阶段，建议关注结构件供应商；卫星制造方面，低轨卫星建设聚焦空间段和地面段基础设施，短期可重点关注卫星制造领域，上中游分系统及材料端有望率先受益。
多家上市公司在互动平台披露了商业航天业务进展。蓝思科技表示，公司作为国内外头部客户的一级核心供应商，业务已从消费电子拓展至智能汽车、具身智能和商业航天三大高增长赛道。在商业航天领域，公司已实现批量供货，主要产品包括卫星通信终端的结构件与精密模组，交付规模稳定。奥普光电透露，公司本部可为商业卫星提供光学载荷，子公司长光宇航则供应运载火箭及卫星的结构件和功能件，多款产品已成功应用于商业航天项目，但目前相关业务占比仍较低。中超控股称，孙公司江苏精铸专注于航空航天等领域的高温合金精密铸件，已为航天科工火箭、上海空间推进研究所等单位提供火箭发动机部件，近期还获得某火箭单位40套推力室顶盖毛坯订单。
天银机电在互动平台表示，控股子公司天银星际是国内首家实现恒星敏感器批量化生产的企业，其产品在国内商业卫星市场占据优势地位，目前年产量达2000台套，可根据客户需求扩大产能。该设备作为卫星姿态控制的核心部件，对保障太空任务顺利执行至关重要。
太空光伏领域同样引发市场关注。有机构分析称，光伏技术具备持续性、稳定性和轻量化优势，能够完美适应太空极端环境下的能源需求。随着太空卫星供电、太空计算及地面数据中心对能源需求的增长，全球光伏市场有望持续扩张。天合光能披露，作为拥有光伏科学与技术全国重点实验室的龙头企业，公司在太空光伏领域已布局晶体硅电池（HJT等）、钙钛矿叠层电池和III-V族砷化镓多结电池三大方向，并取得领先研发成果。公司正与国内外航天机构合作，推动技术商业化应用。蓝思科技介绍，针对太空环境需求，公司依托超薄玻璃和光伏玻璃后道加工技术，成功研发出抗原子氧剥蚀、抗辐射的超薄光伏玻璃模组及大尺寸UTG柔性玻璃。鹿山新材则透露，公司针对太空光伏应用提出了三种封装方案，并申请多项技术专利，近年来持续向头部企业供货，未来将配合国家航天战略发展需求，进一步壮大相关技术。
