花旗银行近日发布最新研究报告，对内存接口芯片龙头企业澜起科技（688008.SH）的A股与H股目标价作出显著上调。其中，H股目标价上调幅度接近49%，从原先的205港元提升至305港元；A股目标价则从205元上调至245元。此次调整基于公司2026年一季度强劲的财务表现及未来估值预期。
根据花旗报告披露的数据，澜起科技在2026年一季度实现归属于母公司净利润8.47亿元，同比大幅增长61.3%，创下单季度营收历史新高。公司整体毛利率维持在69.8%的高水平，有效抵消了上游基板供应紧张带来的收入压力。这一成绩单被市场解读为公司在高端芯片领域技术优势的集中体现。
在估值模型调整方面，花旗采用2027年预测数据作为基准，对澜起科技展开重新评估。报告特别强调，其H股标的在AI基础设施产业链中具有独特稀缺性，长期来看较A股存在20%至30%的溢价空间。这一判断主要基于公司在DDR5内存接口芯片市场的领先地位，以及AI服务器需求爆发带来的结构性机遇。
值得注意的是，此次目标价调整幅度在花旗覆盖的半导体板块中位居前列。分析人士指出，澜起科技通过垂直整合设计能力，成功突破海外厂商在高速信号处理芯片领域的技术封锁，其产品已进入全球主流服务器厂商供应链体系。随着AI算力需求持续攀升，公司有望在2027年前实现年均复合增长率超35%的业绩目标。
