1月29日，有色板块在经历前期调整后迎来强劲反弹。数据显示，截至上午11时9分，有色矿业ETF招商（159690）成交额突破2.4亿元，较前日放量63.66%，创下该基金成立以来单日成交额新高，同时盘中价格涨幅达0.45%，年内第15次刷新高点。
中国银河证券最新研报指出，当前有色金属行业正处于"AI科技革命"与"全球地缘格局重构"双重驱动的超级周期。该机构分析称，本轮周期的宏观逻辑强度可与二战后重建、中国改革开放等历史性阶段相提并论，其持续时间或将超越传统周期范畴。从历史规律看，大宗商品完整周期通常持续25-30年，其中上行阶段占8-10年，本轮周期在技术变革与资源重构的叠加效应下，可能呈现更强的持续性。
机构对有色板块的乐观预期形成共识。中金公司预测，2026年将出现货币环境宽松、下游需求增长与供给约束共振的"三重利好"局面；中信建投则认为，当前行情仅是牛市初期阶段，后续存在显著升级空间。行业数据显示，有色矿业ETF招商的前三大持仓——铜（31%）、黄金（14%）、铝（12%）合计占比近六成，这种高集中度配置使其成为跟踪行业趋势的优质工具。
该基金的"杠杆效应"备受市场关注。由于重点投资上游资源龙头企业，在矿业公司固定成本结构下，金属价格上涨带来的利润弹性显著。例如当铜价上涨时，企业新增收益几乎全部转化为利润，这种特性使基金净值涨幅往往数倍于商品价格本身涨幅，形成典型的"戴维斯双击"行情。不过需要提醒的是，此类高弹性产品同时伴随较高波动风险。
