内蒙古企业创新实业（02788.HK）近日正式在香港联交所主板挂牌上市，成为当地又一家市值突破百亿的港股公司。此次IPO发行价为每股10.99港元，募集资金净额达53.13亿港元，吸引高瓴资本旗下HHLR Advisors Ltd、中国宏桥集团及泰康人寿等18家基石投资者参与认购，合计认购金额约26.12亿港元。上市首日股价收报14.590港元，较发行价上涨32.76%，总市值定格在291.80亿港元。
这家总部位于内蒙古霍林郭勒市的企业，实际控制人为山东籍企业家崔立新。其商业版图横跨港A两地资本市场——除创新实业外，崔立新还掌控着A股上市公司创新新材（600361.SH），当前市值约158亿元。两家企业形成产业链闭环：创新实业主营电解铝及氧化铝生产，处于上游环节；创新新材则采购电解铝用于铝合金制造，构成下游加工业务。
招股书披露的股权交易细节引发市场关注。2017年5月，崔立新通过山东创新集团旗下子公司内蒙古创源金属引入战略投资者，温州一凯资产管理公司以10.2亿元认购51%股权。仅一年半后的2018年底，随着电解铝行业供给侧改革推进，产能集中度提升带动企业估值攀升，温州一凯选择退出。山东创新集团以17.2亿元回购该部分股权，较初始投资溢价7亿元。这笔交易虽使崔立新方承担更高成本，但为后续资产整合铺平道路——2023至2024年间，创新实业通过系列重组，最终将内蒙古创源金属100%股权纳入旗下。
参与首轮投资的温州一凯资产管理公司背景颇具看点。企查查数据显示，该公司现由涂金连实际控制，其前实控人为浙江知名企业家胡兴荣。据公开报道，涂金连与胡兴荣为母子关系。作为多弗国际控股集团创始人，胡兴荣在资本市场动作频繁：2018年斥资1.9亿港元入主香港上市公司民生国际（00938.HK），次年又通过温州康南科技有限公司（涂金连任法人）以5.81亿元竞得恒天海龙（000677.SZ）2亿股，成为第一大股东。2025年3月发布的《胡润全球富豪榜》中，胡兴荣以110亿元财富位列第2448位。
市场分析人士指出，崔立新与胡兴荣的资本运作路径呈现鲜明对比：前者通过长期布局最终收获港股上市平台，后者则凭借精准投资实现快速套利。尽管胡兴荣错失创新实业上市红利，但其"快进快出"策略仍带来7亿元收益；而崔立新虽支付更高对价，却构建起横跨港A两市的产业资本帝国。两种模式折射出民营企业家在不同市场环境下的战略选择，均体现出对行业周期的深刻把握。
