在人工智能领域，一场由科技巨头主导的变革正在重塑行业格局。Alphabet凭借自研芯片与AI模型的双重突破，正对英伟达在AI基础设施领域的统治地位发起挑战。近期，随着市场对其张量处理单元（TPU）外部销售潜力的预期升温，叠加Gemini 3模型的发布，Alphabet股价持续走强，市值已逼近4万亿美元关口，成为全球资本市场关注的焦点。
摩根士丹利最新报告指出，Alphabet设计的TPU芯片正从内部自用转向外部市场战略资产。该机构分析师Brian Nowak团队预测，到2027年，Alphabet对外出货50万至100万片TPU的设想具有合理性。这一转变标志着全球算力紧缺背景下，AI硬件市场将迎来新的竞争者。据测算，每对外销售50万片TPU，可为Alphabet云业务收入带来11%的提升，同时推动每股收益增长3%。云业务加速扩张与芯片市场渗透的双重驱动，有望使该公司获得更高的市盈率估值。
行业动态显示，meta正在就采购价值数十亿美元的Alphabet专用AI芯片进行谈判。这笔潜在交易被市场解读为AI芯片市场格局变动的信号。若达成合作，Alphabet不仅将直接蚕食英伟达的市场份额，更可能通过规模效应重塑行业定价权。受此消息刺激，投资者对Alphabet的预期显著升温，推动其市值持续向4万亿美元迈进。
当前AI芯片市场呈现高度集中特征，英伟达凭借技术优势占据约90%的市场份额，并在不久前创下5万亿美元市值纪录。然而，随着Alphabet等科技巨头开放定制芯片，这种垄断格局正面临松动压力。尽管英伟达股价近期回调至4.3万亿美元，但其与Alphabet的市值差距持续缩小，反映出投资者对两家公司未来竞争力的重新评估。
面对竞争威胁，英伟达在社交媒体平台强调其技术代差优势，宣称"领先行业整整一代"，并突出其平台兼容所有AI模型和计算环境的通用性。这种表态与Alphabet的策略形成鲜明对比——后者通过优化TPU在特定工作负载中的定制化性能，并提升软件生态兼容性，构建差异化竞争优势。技术路线的分化正在加剧市场博弈。
在芯片突破之外，Alphabet的AI模型进展同样为其股价提供强劲支撑。本月发布的Gemini 3模型被市场视为OpenAI ChatGPT的有力竞争者，标志着该公司在大语言模型领域取得重要进展。二级市场表现印证了这种技术优势：Alphabet股价过去三个月上涨56%，年初至今涨幅达71%，尽管周三微跌1%仍维持历史高位。相比之下，英伟达同期股价下跌2%，显示资金正流向增长预期更强的AI领域新势力。
这场变革背后，是AI算力需求爆炸式增长与供应链多元化的双重驱动。Alphabet的转型策略不仅涉及硬件销售，更通过云服务与芯片的深度整合，构建从基础设施到应用层的完整生态。随着TPU外销规模扩大，该公司有望在AI硬件市场占据重要席位，而其与英伟达的技术路线之争，将持续影响全球AI产业的发展方向。
