近期，银行存款利率持续走低，中长期存款利率从3%以上滑落至“1”字头区间。随着大批高收益存款在今年迎来集中到期，资金流向成为市场关注的焦点。分析普遍认为，尽管存款到期规模庞大，但资金大规模“搬家”入市的可能性较低，多数资金仍将留在银行体系内，低风险投资者面临资产重新配置的挑战。
中金公司研报显示，根据42家A股上市银行的存款重定价结构测算，2026年居民2年及以上期限定期存款将有32万亿元到期，其中61%的存款或于今年一季度到期，较2023年至2025年51%至58%的水平明显前置。国盛证券分析师杨业伟指出，尽管到期存款规模较大，但高息定期存款（到期收益率较发行时下降超50基点）的边际增量有限，2026年到期规模同比仅多增1.9万亿元，对市场冲击有限。
多位分析师认为，当前“存款搬家”现象更多是低利率环境下的资产配置调整，而非居民风险偏好实质性转变。中金公司林英奇表示，居民风险偏好具有稳定性，叠加流动性管理需求，绝大多数存款仍会留在银行体系。东方证券刘姜枫进一步指出，2022年至2023年居民储蓄增长主要源于理财赎回后的暂时留存，2024年至2025年储蓄回流理财的现象表明，居民资金风险偏好依然较低，到期续存比例或较高。
排排网财富公募产品经理朱润康分析，天量存款到期后，资金配置将呈现“多元分散、偏重安全”的格局。银行理财将成为核心承接阵地，其中低波动固收类及“固收+”产品因收益略高于定存且风险可控，将吸纳大量资金。部分资金可能通过“固收+”基金、权益类基金间接入市，为股市带来边际增量，但受制于风险偏好，大规模直接入市的可能性较低。
面对高息存款到期，低风险投资者正寻求新的配置方案。记者咨询多家银行发现，客户经理普遍建议分散投资。一位股份制银行理财经理推荐：“若对收益要求不高，可选择‘T+1’收益的短期理财或R1级低风险产品；若追求更高收益，‘固收+’产品是更优选择。”另有客户经理力推保险产品，称某公司发行的分红型终身寿险收益包括保证利益和分红两部分，适合对流动性要求不高、能接受长期投资的客户，但需注意分红可能为零的风险。
朱润康提醒投资者，应坚持“稳定配置、理性择品”策略，避免盲目跟风或追求不切实际的高收益。他建议，理财净值化后需正视短期波动，防止情绪化赎回造成实际亏损。鉴于居民收入预期偏保守，配置上不宜盲目扩大风险敞口，对权益类资产的投入需量力而行。具体操作上，短期资金可配置现金管理类产品，中长期资金宜构建以“固收+”及分红险为主的平衡组合。若股市因资金面推动出现短期过热，需警惕缺乏基本面支撑的虚高估值，布局应聚焦业绩扎实的优质标的，坚守长期价值投资理念。
